1、钢厂年底一般集中检修，造成非正常的资源短缺。

    2、贸易商集中囤货，使得市场形成虚假繁荣的局面。

    3、下游用户为了春节期间生产正常运行，往往集中采购大量备用钢材。

    钢铁行业形势新看点

    2006年上半年中国经济高速增长，GDP增速达到10.9%，投资规模也迅速增加，增速达到31.3%，由此拉开了年中密集的宏观调控风暴。受宏观调控影响，下半年经济发展的速度有所回落，投资强度也开始下降，下半年经济的回调明显带有政策和人为因素影响。

    2006年很多地方政府官员进行了换届，经济发展要适应政治需要仍是中国的一大特色，因此，下半年的一些回调的经济资料是否经过了人工调整我们不得而知，但就已经发布的一些经济资料来看，有些是值得重视的。

    比如，2006年上半年中国工业增加值增长了17.7%，到11月份回落到16.8%，但1~11月份工业利润却由上半年的28%增幅上升到30.7%，利润增长了2.7%。这种情况至少说明一点，即中国的工业生产形势仍然较好。外贸方面，11月份出口增幅达到32.8%，为全年最高。

    另外，投资的增长率变化也能说明一些问题，2006年1~11月中，除10月份以外，其他单月投资均在20%以上，而10月份突然大幅下落到16%左右，11月份又大幅回升到正常的23%以上，这种单月的大幅波动在近几年来是少见的，说明10月份的数字，人为和政策因素依然很重。

    但11月份的数字回升，也说明了目前阶段中国投资强度仍然很高。人民银行近期决定从1月15日起再次上调存款准备金率0.5%，某种程度上可以看作是对2007年防止投资反弹的预调节，这也从侧面反映了当前投资力度的旺盛。

    钢材强劲出口的形势对当前钢市大幅走强起到了重要的支撑作用。根据最近公布的海关进出口快报，去年12月份我国钢材出口再次刷新历史记录，达到555万吨，较11月份增加了92万吨，如果假定12月份的钢材产量为4200万吨，则出口量就占去了13%，这是很大的一个比例。

    12月份进口钢材继续保持稳定，按这种态势分析，2006年10~12月份，各月可供资源量不仅没有表现出逐月增加趋势，反而呈现下降趋势。一方面投资表现为上升趋势，另一方面资源供应呈现下降态势，这就导致了当前大陆钢市出人意料的大幅上扬。

    根据海关统计，2006年中国钢材折合成粗钢净出口3446万吨，较上一年的12万吨，多出3434万吨，对当前钢市行情走强可谓起到了决定性作用。

    钢铁贸易模式新变化

    随着2006年的过去，其实在去年的行情中有个作用因素很少有人注意到，这就是电子盘在钢材定价方面起的作用越来越大，传统的由钢厂主导的钢材定价权已经开始逐步向以电子盘为代表的市场方向转移。

    一个显着的例子就是，现在的钢筋生产企业已经开始参考当期的电子盘成交价格，作为出厂定价的一个重要依据。而有些贸易商就通过自身的资金优势控制电子盘的涨跌趋势，进而影响钢厂出厂定价，来为自己谋取利益。

    观察现有的电子盘的参与者，几乎都是现货贸易商，在参与电子交易的同时都从事现货贸易，这就形成一个问题，电子盘和现货串联起来的贸易操作模式的盈利空间有多大?

    据调研，现在有很多贸易商在钢厂下订单的同时，同时观察电子盘价格，进行双向价格锁定，从而控制从钢材订货到出厂之间的贸易风险，一旦钢材价格波动就通过放大或者缩小电子盘的资金头寸，控制盈利或者亏损，比传统贸易只能单向操作有利的多。

    而且通过资金的杠杆效应，很多中小贸易商也能操作传统贸易中不可能操作的大资金。只要控制好风险，电子盘基本的盈利空间比传统贸易大得多。而且由於电子盘交易是新生事务，在税务监管上还存在一定盲区，导致电子盘交易成本也比传统贸易低。

    电子盘的崛起不仅没有冲击钢材传统贸易，反而通过库存交割等手段沉淀了一部分市场馀裕库存，在某些特定的时间对现货价格起了拉动作用。电子盘其实不是什麽洪水猛兽，对现货市场的影响并没有原先估计的那麽大。

    在目前的阶段，电子盘发现价值的作用正在越来越多的被大家承认，在目前操作过程中出现的一些问题也是发展中的问题，需要通过不断发展来解决。

    节前市场新看点

    从去年12月开始的热卷价格上涨有效带动市场人气，在短短1个多月的时间内，热卷普遍上涨了500~800元人民币/吨，从最近的市场反应来看，热点效应正在逐步扩散，目前，钢筋的稳健的涨势已经有力的证明了这一点。

    从2007年的钢材生产成本分析，大幅上涨已经成为不争的事实。铁矿石上涨9.5%，水，电，煤都将持续上涨。加上冶金焦、废钢和铁矿石等原材料价格的上涨，将导致钢铁生产成本进一步提高。生产成本的上升，必然对钢材市场价格产生强力支撑。来源：搜狐证券

SteelMY.com 资讯部

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