这则标题是否危言耸听，制造莫须有的混乱？其实，笔者并非空穴来风。今年5月10日美联储公布最新一次议息会议后有一则标题更令人毛骨悚然：《全球股市大恸，2万亿美元灰飞烟灭》；翻开历史，人们更加心有余悸。1987年10月16日，道琼斯指数下跌了108.35点，跌幅4.6%。紧接着的下一个交易日——10月19日，在7个小时的交易中，道琼斯指数下跌了23%。当天收盘锣声响起时，交易大厅内绝望的哭声一片，于是又有一则恐怖的标题：《这就是世界末日》。“黑色星期一”从此为金融界永远铭记。而19年之后，这一幕的前奏或许已经开始。 
        在过去相当长的时间内，低通胀、低利率为经济提供了强劲的支撑。即使在大宗商品价格开始暴涨之后，通胀依旧没有引起人们的关注。时下，人们过高估计了全球化对于通胀的压制作用，最终通货膨胀却向全球扩散。在今年近一个月的时间里，道琼斯指数下跌了8.2%，耐人寻味的是，此前道琼斯指数正向纪录高点发起冲击；对于利率提升可能拖累经济的忧虑情绪已经开始在市场蔓延，美国股市一路下滑走低。越来越多的证据显示，这种威胁更多是全球性的。囊括欧洲大型上市企业的泛欧FTSEurofirst 300指数、日经225指数、MSCI新兴市场指数纷纷下跌，均创下了“9.11”事件以来的最大当日跌幅。MSCI新兴市场指数更是重挫24.3%，在区域市场中领跌。    

        6月14日召开的国务院常务会议明确指出，当前经济运行中存在的主要问题，是固定资产投资增长过快、货币信贷投放过多。据国家统计局6月15日发布数据称，今年前5个月全国城镇固定资产投资增长30.3%，首次超过30%，增速比前4个月加快0.7个百分点，比去年同期加快3.9个百分点。中国人民银行发布的金融运行数据显示，今年前5个月全国金融机构累计新增人民币贷款17834亿元，完成全年目标逾七成。伦敦研究机构Capital Economics首席国际经济学家Julian Jessop认为中国经济的风险来自投资高增长，并且“投资泡沫已经溢到胸口”，“防止中国经济2007年或2008年硬着陆的最好办法便是开始控制投资泡沫。” 

        当市场最终认识到了危急时刻将到来的时候，恐慌情绪开始集中释放。投资者开始卖出股票、平掉期货市场的头寸……并且开始逃离新兴市场，远离一切他们认为高风险的投资产品，资金开始流入他们认为风险较低的资产，收益率已经不是最受关注的标准。资本市场对钢市的辐射是难免的，尽管目前仍有诸多利好因素，也面临着风险因素。首先，紧缩调控政策频频出手是一套组合拳，对固定资产投资和房地产的紧缩调控将对钢材需求产生负面影响；其次，产量过快增长。目前国际钢铁产能利用率仍不充分，如果钢材价格的高位维持或者继续上涨，钢铁产量的释放速度将加快，必然加剧钢材供大于需的格局。钢材产量增长速度越快,世界钢材市场价格陷入“螺旋式死亡”谷底点的机会越多；再次，出口退税可能下调。如果6月份钢材净出口仍维持高水平，政府下调出口退税的可能性很大，调整力度的大小将直接关系到钢材出口的多少，如果调整力度太大，钢材出口将由井喷转向萧条。国内钢材出口一旦受阻，其价格将面临巨大压力，急骤变化会形成休克。

        最近的世界杯如火如荼，相对来说钢市却是平静无波。7、8月份的交易淡季很快就要来临，平时要是累了就乘这个机会好好调整一下心态。欧洲赛场苦了我们中国人，时间差问题让我们牺牲不少精彩的赛事，一边是球场的撕杀，一边是钢材市场的角逐，要善于取舍。主要是控制好风险、控制好身体、控制好精神、控制好节奏、控制好看钢市的距离，否则肉体和精神之间能产生一种反馈，一旦形成就很难摆脱焦虑和恐慌的束缚。这种极端的情绪被《金融心理学》的作者拉斯特维德称为“金融眩晕”。

        在资本市场腥风血雨即将来临之际，目前称觉醒可能还为时尚早，许多人甚至还没有进入极端情绪爆发的阶段。然而，我们可能还处于“黑色星期一”前的周末，在暴风雨结束的时候，依然活着才是最重要的。